2017.09.25营业部观点

    螺纹：周六唐山钢柸价格下跌50元、周天涨30元至3500元/吨，周末价格下跌后成交有所好转。近期宏观经济数据环比回落，加上美联储议息会议向市场释放出10月缩表与年底加息偏鹰派的结果，使得市场对下游需求疲弱担忧情绪有所加重，加剧整个商品市场的做空氛围，商品市场在9月份开始高位调整；以沙钢为代表的钢厂也转变态度，下调9月中旬螺纹出厂价100元/吨、市场信心受到打击，厂商看空心态加剧，钢材现货跌幅开始加大，终端用户观望情绪加重，市场整体成交清淡；上周社会库存下降、但钢厂库存却大幅上升，表明钢贸商销售压力较大，加上市场对环保限产的关注点由供给端转向需求端，“金九”旺季需求落空，期螺增仓破位下行接近3500附近支撑。目前1801合约贴水432元/吨，短期经过大幅杀跌后市场风险有所释放，四川电炉产能置换方案被撤回和证监会维稳发言有助于减弱市场的利空，随着宏观面利空消息的逐步消化，本周作为国庆前最后一周，下游或有一定补库行为，但跌价情形下贸易商出货意愿也较强，预计本周以弱势震荡为主，建议空单关注下方3450-3500附近支撑，节前可先逐步止盈离场。
     铁矿：现货价格：外盘价格下跌，港口现货价格不变。普氏指数报62.25美元/干吨，降0.9美元/干吨。青岛港61.5%PB粉报510元/湿吨，降20元/湿吨；天津港61.5%的PB粉报525元/湿吨，降25元/湿吨。
上周进口矿市场跌幅加大、基差得以小幅修复，1801合约贴水幅度缩小至85元/吨，贸易商表示目前市场看空情绪日益严重、挺价势头减弱，钢厂在供需两端受限的情况下，补库并不积极。高炉开工率继续下降，唐山市自今日起启动应急减排措施，全市限烧结机50%、焦企延长出焦至36小时，需求端钢厂进入限产频繁期，9月钢厂补库整体不及预期；供给端上随着海外矿山发货量水平的逐渐恢复，铁矿石价格上涨的结构性因素将有所削弱，且4季度也即将迎来发货旺季，铁矿在黑色系中属于供给偏宽松、基本面最弱的品种，因此在集体回调行情中跌幅会更大，近期市场维持弱势运行趋势。建议关注本周现货成交情况，下方关注450附近支撑，节前可先逢低止盈。